di Breitling. Universal Genève, un tempo noto come «le couturier de la montre», sarebbe stato posizionato al di sopra di Breitling nel segmento dell’ultra-lusso. Breitling stesso sarebbe rimasto il nucleo centrale. Questo non rientra in nessun copione prestabilito. Quando LVMH e Richemont costruirono i loro portafogli venticinque anni fa, erano conglomerati che assorbivano marchi attivi all'interno di architetture distributive collaudate. Ciò che Breitling ha fatto è categoricamente diverso: un singolo marchio, sostenuto da un fondo di private equity, ha acquistato due nomi inattivi e sta tentando di costruire un gruppo multimarca partendo da zero. L’acquirente non è un conglomerato. Sta cercando di diventarlo. Secondo i criteri di Tissot, Universal Genève e Gallet non hanno alcun valore di marca: sono nomi con una storia, ma senza domanda. Ciò su cui Breitling sta * * * Se la fiducia è ciò che viene effettivamente valutato, un marchio privo di fiducia diventa un peso, anche all’interno del portafoglio più potente del settore. Il 22 gennaio 2026, Richemont ha annunciato di aver concordato la vendita di Baume & Mercier al Gruppo Damiani. I termini dell’accordo non sono stati resi noti. Il comunicato stampa era composto da due paragrafi. Tutto nell’annuncio era studiato per trasmettere un senso di insignificanza. Eppure, la vendita ribalta una logica che ha governato il settore per tre decenni. Richemont non vende marchi di orologi. Non è questo che fa Richemont. Li acquisisce, li detiene, li coltiva per generazioni. L’uscita di Baume & Mercier è la prima ammissione che questo presupposto ha un limite. Kepler Cheuvreux ha osservato che la vendita ha evidenziato un approccio più aggressivo nei confronti delle “unità problematiche” sotto la guida del nuovo amministratore delegato, Nicolas Bos. Unità problematiche. Né orologiai in difficoltà, né maison con rendimenti inferiori alle aspettative. Il linguaggio della gestione del portafoglio, non quello dell’orologeria. Mentre Richemont si libera di un marchio, Breitling sta riunendo un gruppo. Alla fine del 2023 ha acquisito Universal Genève per sessantanove milioni di dollari; nella primavera del 2025, Gallet. Nel novembre 2025, Georges Kern ha annunciato lo scopo delle due acquisizioni: una struttura denominata House of Brands, che riunisce tre orologiai sotto un unico ombrello strategico. Gallet sarebbe stato rilanciato come marchio gemello entry-level scommettendo è l’opposto della tesi di Tissot: che il patrimonio storico, riattivato con cura, possa creare stabilità della domanda laddove non esiste. La scommessa è che il nome sia sufficiente. Letti insieme, i due passi descrivono un panorama in cui il modello di consolidamento degli anni '90 e 2000 non si muove più in un'unica direzione. I gruppi stanno eliminando i marchi che indeboliscono il loro posizionamento. I singoli marchi stanno creando gruppi a partire da nomi inattivi. Il consolidamento non sta finendo. Sta mutando. * * * E poi c’è la questione di ciò che sopravvive al di fuori del sistema. François-Paul Journe produce circa mille orologi all’anno. Rexhep Rexhepi, che lavora in un piccolo atelier nel centro storico di Ginevra, ne realizza forse una trentina. Philippe Dufour, ampiamente considerato il più grande orologiaio vivente, ha di fatto cessato di produrre. Non si tratta di marchi in alcun modo riconoscibili ai sensi del quadro di riferimento di Tissot. Non possono essere attualizzati al valore attuale né valutati secondo la metodologia di Interbrand — la società di consulenza le cui classifiche annuali traducono la forza del marchio in una cifra in dollari nel bilancio aziendale. Eppure, sono, secondo quasi ogni metro di valutazione dei collezionisti, gli orologiai viventi più apprezzati. Le transazioni sul mercato secondario di F.P. Journe superano appena la sua capacità produttiva annua. Ogni orologio realizzato viene, di fatto, rivenduto. Non si tratta della stabilità della domanda descritta da Tissot. Fig. 4 - Universal Geneve, Polerouter Date, disegnato da Gerald Genta, 1960s. Fonte: Breitling.com La Rivista · Aprile - Giugno 2026 66
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